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新万博代理介绍 时间:2020年02月17日 08:48:53

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创业板指涨超2% 再融资新规如何影响A股?如何把握春季行情?看基金经理怎么说

2月17日,A股三大股指集体上涨,创业板指涨超2%,截止发稿,沪指涨1.03%,报2946.64点;深成指涨1.33%,报11061.35点;创业板指涨2.26%,报2115.51点。  近日,再融资新规在历时3个月的征求意见后终于正式落地。基金经理们认为再融资新规为上市公司再融资松绑,有利于上市公司的长期发展。新规落地后,创业板、券商股最受益。但对再融资新规刺激下的后市,多位基金经理持相对谨慎的态度,表示将观望、暂时按兵不动。  展望后市,公募投研观点指出,科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向所在。同时,处于估值低位的银行和地产板块,以及高景气的消费个股,也均存在绝对收益空间。  基金经理热议再融资新规:利好创业板及券商股谨 慎看待后市“按兵不动”  近日,再融资新规在历时3个月的征求意见后终于正式落地。  此次再融资政策全面放松,包括发行价格八折;缩短锁定期至18个月和6个月,并不再适用减持新规;锁价定价基准日可以为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;定增对象增加到35名;取消创业板公开发行资产负债率不低于45%的限制等;批文有效期延长至12个月等等。  那么,在再融资新规落地之后,基金经理们将会怎么操作?他们怎么看后市?最看好哪类股票?  就此,21世纪经济报道记者采访了多位公募和私募的基金经理,基金经理们认为再融资新规为上市公司再融资松绑,有利于上市公司的长期发展。新规落地后,创业板、券商股最受益。但对再融资新规刺激下的后市,多位接受采访者持相对谨慎的态度,表示将观望、暂时按兵不动。  “我还拿捏不准再融资新规对市场的影响会有多大。还是以先观察为主,态度上可以积极一些,但不应忘了根本。”2月16日,一位大型公募的基金经理向记者坦承,“再融资新规会给市场带来一些变化,也给一些企业带来边际上的变化,但投资最终还是回归本质。”  “再融资新规对后市的具体影响还要看实践中的的操作,看监管层、上市公司、投行、一二级市场投资者多方的复杂博弈。比如上市公司、投行一般来说天生就有冲动多发股票多融资,并想方设法从中套利。二级市场的投资者则大多比较被动,哪种方式赚钱就按哪种方式来,大多是偏趋势的交易者。所以核心还是监管层的态度,目前大的基调是监管趋松,加大直接融资的比重度。”上述基金经理表示。  回顾过去,2017年进入严监管时代之后,定增折扣率下降、锁定期延长、减持受限,定增市场对资金的吸引力大幅下滑,市场规模从2016年巅峰的1.07万亿元快速下滑到2019年的1229亿元。2018年以来定增市场持续发行困难,定增发行失败的比例持续超过50%,并且还存在众多发行不满额的情况。  而在新规下,机构普遍预计,定增将迎来了黄金时代。  “融资新规落地,短期会导致市场对扩容的恐慌情绪,但企业获得资金支持,长期是利好。”一位华南私募基金经理表示。  “操作方面短期按兵不动,提高对波动的容忍度,建议逢低把握加仓机会,布局相关行业的ETF和疫后补偿性反弹的板块。”上述华南私基金经理说。  “再融资新规对市场只是一个短期的刺激,预计后市可能会有脉冲式行情,但是大趋势还是走高回落的。”某深圳私募公司负责人向记者表示,“2月14号,再融资新规落地主要还是利好成长类,以及中小板块的个股。但是现在因为上市公司数量增多,使得大家在再融资项上选择空间比较大。我觉得再融资新规落地会带来利好,但是实际落地时候,大家更注重的是对企业的选择。”  一位广州私募人士表示,再融资新政对创业板的发展无疑是利好的,也有利于通过提高相应公司的加速发展。然而,对于已接近疯狂的创业板的炒作来说是一盆冷水,将浇灭恶炒之火。创业板短期内回调是大概率事件。  “近期市场走强的龙头是创业板,创业板若回调,也会带领大盘回调。新万博代理介绍再融资新政对于创业板是长期利好。调整过后的创业板,将在已有的人气下再上行。”上述广州私募基金经理表示,新政对于卷商,是实质利好,建议配置券商股。  九泰基金定增投资中心总经理、基金经理刘开运认为,再融资新政的出台,将显著改善上市公司融资环境、提升上市公司融资能力,进而改善上市公司尤其是中小盘上市公司经营业绩与未来增长预期。在价值和成长龙头估值较高、中小盘成长股具备明显估值优势的背景下,定增投资将成为2020年不可多得的投资品种。  “可以预见,接下来一段时间,大量等待发行的项目追逐少量定增投资资金,定增发行折价率将会较高,定增投资的安全边际将会较为可观。未来随着定增投资资金逐步入场,定增发行折价率将会逐步降低。早期定增投资基金将会享受3-6个月的政策性红利期。”刘开运说。  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,再融资新规为上市公司再融资松绑,最利好创业板上市公司和券商股。“一是因为创业板上市公司再融资需求大,这次修改拓宽创业板再融资服务覆盖面,二是再融资松绑增加了券商的投行业务收入。”  南方基金相关人士则指出,再融资规则的放宽,不仅增强了创业板对优质上市公司的吸引力,也对提升企业盈利质量有积极作用,给创业板打了一剂强心剂,创业板指数的盈利水平有望在2020年实现更大的增长。其中代表中小成长的中证500、中证1000等指数有望受益。(21世纪经济报道)  春季行情量价齐升 公募坚守“真成长+低估值”  在半导体和新能源汽车等成长板块持续带领下,A股量价齐升,持续上演着气势如虹的春季行情。展望后市,公募投研观点指出,科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向所在。同时,处于估值低位的银行和地产板块,以及高景气的消费个股,也均存在绝对收益空间。  前海联合基金指出,上周(2月10日至14日)几大指数均实现不俗上涨,周内最大涨幅出现在上周三,其中创业板反弹幅度最大,创出三年内新高。同时,因市场对房地产政策和流动性预期转好,上周五房地产产业链也迎来上涨。“可以预见,随着疫情控制的逐步见效和制造业的复工,市场对疫情的不安情绪逐渐修复。”  数据显示,在指数全面反弹之下,表现居前的板块为有色金属(10.46%)、建筑材料(8.63%)、农林牧渔(7.82%)、房地产(7.51%)和电子(4.52%);概念题材方面,除了半导体(8.19%)持续上涨之外,上周还有锂电池(5.76%)和新能源汽车(4.64%)等热点板块涨势喜人。  普涨格局下,交易也在同步放量。数据显示,鼠年以来,除2月3日外,A股已连续9个交易日放量拉升,成交额均突破7000亿元,其中有3个交易日突破9000亿元。包括2月14日净买入43.23亿元在内,北向资金2月以来已累计净流入344.31亿元,2020年以来则累计净流入728.22亿元。  截至2月14日收盘,有1132家公司2月以来累计上涨。其中,信息技术公司分布最多,有309家公司,工业板块公司为207家,而材料、医疗保健、可选消费领域的公司,也均超过100家。  展望未来,歌斐红树林投资业务合伙人宁冬莉认为,中国经济将迎来人才红利、城市化以及深化改革开放三大新动力。“在需求端,消费服务占比会逐步增大;在供给端,劳动生产率随人口质量红利释放持续提升。这其中,随着全球创新药研发精细化分工,依靠人力低成本+效率优势,中国创新药研发服务龙头企业会具备很强的竞争优势。”  科技股仍是加仓方向  “截至目前,沪深两市动态PE估值16倍,与历史上底部区域12倍-15倍基本接近,目前来看,银行(6.4倍)和地产(9倍)体现出了明显的估值优势。”前海联合基金表示,接下来依然维持“低估值+真成长+高景气消费”配置思路,除了看好银行和地产等低估值板块外,还会关注半导体、5G、云计算、新能源等优质科技创新企业。  “科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向,尤其是信息技术在扩大互联网办公方面的应用板块,如办公自动化系统和医疗信息化等。”银华消费主题基金经理薄官辉认为,游戏行业因闲暇时间增加有大幅超预期之势,短期利润增加有望带动长期估值的天花板提升。此外,5G网络建设也会带动5G换机潮,这是人类信息传输、共享能力的再一次升级,这在近两年快速兴起的TWS耳机、智能手表和汽车等智能生态趋势中得到明显体现。  就长期配置而言,前海联合基金表示,依然看好疫情稳定后以白酒、医药为代表的高景气消费个股。数据也显示,从近两周以来北向资金买入个股来看,大消费依然受青睐。其中,北向资金买入贵州茅台近50亿元位居第一,而上海机场、宁德时代、格力电器、中国平安、中国国旅、五粮液、迈瑞医疗、伊利股份的买入金额亦超过10亿元。  另外,创金合信金融地产精选基金经理李龑指出,当前银行和地产板块估值处于极低位置,资金存在配置需求,这可能是获取绝对收益较为确定的时间点。比如,当前工商银行的估值逼近历史最低位,招商银行和宁波银行也都处于较低水平;而地产股估值水平甚至还低于2018年年底时,绝对收益空间也较为明显。(中证网)

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